（原标题：资管力量激活公益新生态致富配资，金融向善探路DAF新模式）
2025年初春的一天，在福建福清市西山小学，一场特殊的公益助学仪式正在举行，30名优秀教师和50名学生获颁“佰纳阳树人教育基金”首届奖教金和奖学金。
这场活动之所以特殊，是因为这笔教育基金的形成。它是由捐助人严女士的一笔大额捐款的增值部分所产生，这正是目前国际盛行的DAF（Donor-Advised Funds捐赠者建议基金）公益模式。
更令我们关注的是，这个模式是如何与投资圈挂上了钩。
严女士在2023年向佰纳阳基金会捐出一笔资金，佰纳阳将其单独设立一个DAF子基金账户，投入到经基金会投委会严格评审精心选择的资管产品中。
严女士的子基金，买入的是基金产品，哪怕在2023-2024年的动荡市场中，也表现出极好的抗跌性，并逆市取得了不错的收益。
到2024年底这笔资金已经增值约20%，于是严女士决定拿出部分增值收益为家乡两所小学设立奖教金和奖学金。
严女士的助学经历，是整个中国公益慈善界，完全依靠捐赠资产的增值收益做公益，将“投资+公益”成功落地闭环的项目。
这种模式的成功，预示着让有爱心的个人和组织，依靠投资增值收益实现公益永续成为了一种可能；假以时日，公益组织和公益项目不一定全部需要持续的外部输血才能生存下去，可以解决公益可持续性的痛点。
我们对DAF公益基金的具体运作模式充满了好奇。
这会是一个未来引领中国公益事业，将投资界与公益慈善行业结合的有巨大生命的公益新模式吗？
DAF在海外发展得如火如荼，但在国内尚处于拓荒中，而公益界的新生力量佰纳阳之所以能成功推动DAF在中国的落地发展，就在于他自带的强大投资基因。
这家组织全称为海南佰纳阳乡村振兴基金会，是2022年4月14日在海南省民政厅正式注册成立的一家年轻的公益组织，并且有一群热心公益事业的资管行业人员积极响应支持。
严女士在现场也是激动万分，对着佰纳阳基金会工作人员连连道谢，称DAF模式解决了她以往在公益捐款中的几大痛点问题。
DAF解决公益痛点
我的慈善我做主
所谓DAF，就是将捐赠人的捐款，在基金会下设立一个单独子账户进行投资以实现保值增值，捐赠人可以使用本金或者增值部分自主选择公益项目进行捐助。
严女士非常有爱心，一直愿意为家乡的振兴做公益。但她也遇到很多人想做公益时的困惑:
第一，公益项目管理是否有效，捐出去的钱，不知如何落地，有没有落到实处。捐款人对此并不专业、也没精力过问太多。
第二，能否让自己的善意持续，捐出去的钱可能很快就花光了，很难看到持续效果。
而DAF这种模式就顺利解决了上述痛点。
当严女士提出要用捐赠资产的增值部分助力家乡教育时，佰纳阳基金会即安排专人与严女士、受捐学校共同商讨助学方案，与学校签订捐赠协议，按方案执行捐赠，项目结束即撰写项目结项报告并抄送严女士，项目材料归档。
在全面观察佰纳阳基金会的投资管理能力和公益项目管理过程后，严女士非常惊喜；
她说，此前一直担心公益机构信息不透明，管理不规范，现在真切看到了基金会的专业和敬业，有基金会的陪伴，我们的公益之路可以走很久了。
严女士也提议扩大受益规模，未来将在更多学校设立奖学金、奖教金。也希望能将DAF这一良好的公益模式推广出去。
在“佰纳阳树人教育基金”颁奖当日，DAF的运作模式反响颇佳致富配资，有不少新学校希望有机会加入其中。
全美前六大公益组织
均为采取DAF模式的基金会
图为：DAF运作流程
资料显示，早在1931年，全球第一个 DAF就已在纽约社区基金会设立，但是，此后 DAF的发展缓慢。
一直到1991年，富达集团设立了富达慈善基金会，专注于 DAF的业务，高盛、嘉信、先锋等其他投资行业的参与者也相继跟进，开始了DAF的蓬勃发展。
在美国，DAF最大的优势是可以抵扣税赋。
据调查，富达DAF有诸多客户将节税作为启动DAF的主要动机。
DAF相较于传统公益还有着众多优势，设立账户门槛低，通常3000美金即可设立一个自己单独的账户。
在正式用于慈善项目前，可以按照市场化的投资理财方式保值增值。捐赠者对DAF账户的投资方式、捐助方式、受益对象等享有建议权，也可以明确知悉自己的钱花在哪了。
据统计，按公众吸筹能力排序，全美前十大公益组织中，前六大均是采用 DAF模式的基金会。
这其中，前四家都是有金融投资背景的基金会：Fidelity Charitable(富达慈善)，Goldman Sachs Philanthropy(高盛公益)，Schwab Charitable(嘉信慈善)，Vanguard Charitable(先锋慈善) （数据来源：舜益咨询）。
2021年，富达DAF捐出103亿美元，支持了全球18.7万慈善机构。
到2023年，美国DAF市场的年度存续规模已达 2500亿美元，而且规模增长速度持续加快。
DAF虽然起源于美国，其他国家和地区的发展相对较新，但因为其自主建议、投资增值、透明化管理、税收减免等优点，逐渐得到世界各国公益组织的青睐。
英国、瑞士、澳大利亚、日本、新加坡等国，在DAF模式本地化探索中都取得了长足的进步，预期在未来会逐步成为主流公益模式之一。
双重身份叠加
佰纳阳将成为破局者
同海外类似，DAF这个概念在多年前就已引入中国，诸多公益组织也跃跃欲试，但始终没有哪家能够真正将DAF这个模式发展壮大。
这里的一个关键问题，就在于公益组织有没有能力让DAF账户实现稳定可观的增值收益。
从海外来看，也是有资管背景的公益组织，才有更大机会在DAF这条赛道上滚上雪球；而且，他们的DAF账户往往跟随美股指数基金即可获得可观收益。
但在中国，开拓这条赛道显然更难。
佰纳阳这家基金会虽然成立时间较晚，组织规模还不大，但从筹备伊始，这家基金会就立意高远，希望在DAF这种公益方向上探索出符合中国实情的模式。
2024年11月，佰纳阳基金会成立两年半的时间，即取得了国内社会组织最高的“5A级社会组织”评级。
2025年3月，在中国公益慈善透明指数评分中，基金会更是获得了 100 分满分；
放眼整个慈善公益行业，达到95分以上的比例仅有5%，很多成立了十几年的大基金会都很难得到满分。
在不少业内资深人士看来，在如此短的时间内，佰纳阳即取得了如此佳绩，在中国公益组织发展中确不多见。
图为：佰纳阳DAF框架
在资产运营端，一众明星资管人作为佰纳阳的理事、监事；而且不断有新的资管人员受到感召，加盟佰纳阳，成为基金会新成员或志愿者，让佰纳有与众不同的资管基因。
正是这种无法复制的优秀资管基因，让佰纳阳在产品投资方面有着相对于其他公益组织巨大的优势，佰纳阳有信心持续实现DAF账户长期稳定增值。
正如佰纳阳基金会志愿者李常青所提到的：佰纳阳所特有的“资管+公益”的双重资源禀赋，是佰纳阳能成为中国DAF破局者的底气。
在采访中，我们还了解到，一位投资界的老朋友不久前在佰纳阳为其刚出生的小孙子捐了一个2万元的DAF账户。
其朴实愿望就是：希望通过这样的账户，在孩子成长过程中可以把自己的零花钱、甚至长大后的部分财富也存进去，管理好自己的公益财产，让他从小就建立理财习惯的同时，还有一个利他、回报社会的想法。若能有一个永续下去的公益运营模式，伴随着孩子的一生，这将是她给孩子的最好资产之一。
其实，这种“投资+利他+永续”的想法在业界相当普遍，而通过佰纳阳DAF就可以轻松实现，在佰纳阳，捐赠者只需一万元即可设立一个自己的单独DAF子账户。
为实现DAF管理的规范和透明，基金会专门开发了用于DAF 管理的小程序。
捐赠者一旦建立了属于自己的DAF基金账户，在“佰纳阳基金”公众号的小程序上就能如私募基金资管产品一样，跟踪账户日常收益，且账户的盈亏都是全透明、可跟踪的。
这是佰纳阳在公益基金会管理上的一大创新。
看似很简单的工作，因为涉及到资管的基本理念以及诸多复杂细节，其他公益组织很难复制，而这恰恰是佰纳阳这种“资管+公益”组织特有的基因。
当捐赠者的DAF账户有了增值收益后，对未来的公益捐赠可以有三个方向的选择；
1）按自己的捐赠意愿与佰纳阳基金会共同设计公益项目和捐赠方案，由专业的公益组织执行（可以是佰纳阳基金会也可以是其他专业的公益组织）；
2）同意佰纳阳基金会使用在基金会自有的公益项目中；
3）捐赠给其他基金会心仪的公益项目。
在这里佰纳阳基金会秘书长冯晓莲还特别推荐了基金会自2022年9月起，开始运营的“佰纳阳云课堂”项目。
云课堂共开设美术、音乐、舞蹈、书法、绘本、晨读、科学、心理健康共8门线上直播课程，通过“一根网线、一块白板、一张课表”，汇聚70多位学校的教师组成网师助教团队，每周开设17节课，每年开设470节课。
采用“云端名师授课+专业助教支持+在地教师助学”的“三师模式” 支持边远山区的乡村学校重塑乡村教育生态，弥合区域教育差距，实现教育优质均衡发展，以期用“真善美”帮助孩子们发现生命的力量。
目前课程覆盖6个省，参与学校614所、注册老师2731人，使9万多孩子长期受益，课程使用次数达到80万人次。
2023年11月“佰纳阳云课堂”项目从421份项目申请中，成功入围中国乡村发展基金会第九届ME公益创新资助计划。
图片来源：佰纳阳基金会
“我们每个人都会把钱存进银行，这是一个物质财富账户。在追求物质财富的同时，我们也可以给自己、孩子，或者家族，建立一个精神财富账户。佰纳阳DAF希望能够帮助人们实现这个愿望。”冯晓莲如是说。
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