逸富盈策略近六成发布业绩预告公司报喜钢铁和交通运输行业迎来拐点

　　证券时报记者刘俊伶逸富盈策略

　　7月以来，上市公司纷纷发布上半年业绩预告，整体表现亮眼。数据显示，业绩预喜的上市公司比例超过57%，与上年同期相比，发布业绩预告的上市公司预计净利润总和增幅近七成，钢铁和交通运输两大行业业绩迎来拐点。

　　近六成发业绩预告公司报喜

　　据证券时报·数据宝统计，截至7月15日19时，A股市场共有1529家上市公司发布上半年业绩预告、业绩快报或半年报。按预告净利润中值来看，发布业绩预告的上市公司预计实现归母净利润合计为2321.92亿元，去年同期为1387.77亿元，增幅达到67.31%。

　　从上市公司来看，190家上市公司预计扭亏为盈，209家预计亏损减少，481家预计归母净利润实现同比增长，合计共有880家上市公司预喜，占总数比例达到57.55%。

　　分行业来看，发布业绩预告的上市公司净利润大幅增长，主要由非银金融、有色金属、农林牧渔和电子四大行业贡献增量，合计净利润增长均在百亿元以上。房地产、煤炭和轻工制造等7个行业上半年净利润同比下滑。

　　从各行业业绩预喜公司占比来看，剔除综合行业后逸富盈策略，17个行业上半年预喜上市公司占比超过50%，非银金融预喜比例最高，超过80%，有色金属、钢铁、电子和农林牧渔行业预喜比例均在70%以上。

　　两大行业景气度拐点向上

　　数据显示，钢铁和交通运输两大行业景气度拐点已现。上市公司业绩预喜的比例均超过五成，且预计净利润中值之和相较2024年同期亏损显著收窄或扭亏为盈。

　　钢铁行业中，发布业绩预告的24家公司预计实现净利润中值之和为-27.33亿元，相较去年同期的-100.97亿元大幅度减亏。具体来看，19家公司业绩预喜，报喜比例达到79.17%，其中5家扭亏为盈，7家同比减亏，7家同比增长。

　　多家钢铁行业公司在业绩预告中表示，上半年业绩预喜主要由于行业成本下移，带动利润修复。根据Mysteel价格指数，年初至今炼焦煤价格指数累计下跌27%，焦炭价格累计下跌32%，进口铁矿石价格累计下跌9%。

　　交通运输行业中，发布业绩预告的35家公司预计实现净利润中值之和为14.33亿元，相较去年同期的-34.52亿元实现扭亏为盈，其中航空机场板块贡献主要增量，海航控股实现扭亏，中国东航、中国国航实现减亏，华夏航空、深圳机场、白云机场净利润同比增长。

　　今年上半年，民航出行需求持续改善，行业上市公司抓住机遇，积极推动航班量增长，持续提高客座率。民航局数据显示，今年1—5月我国民航运输总周转量达到650.4亿吨公里，同比增长11.7%，旅客周转量5599.9亿人公里，同比增长9.6%。

　　机构看好三大产业赛道

　　多家机构发布半年报前瞻研报，整体来看，机构看好三大产业赛道。一是资源品赛道。东吴证券研报认为，工业金属、小金属受益于供需逻辑迎来涨价，工业金属上涨受益于供给偏紧、需求支撑；小金属景气度显著回升，稀土行业二季度业绩有望爆发。今年以来有色金属行业迎来牛市，各品种均有不同程度的上涨，如电解铜价格由年初的7.4万元/吨上涨至最新的8.02万元/吨，锡价由年初的24.44万元/吨上涨至最新的26.45万元/吨，稀土市场行情整体上涨。

　　二是政策驱动下的新兴产业。天风证券研报认为，光模块、创新药、深海科技、柴油发电机四个方向具备高增长潜力，其中创新药和深海科技今年以来获政策加码，BD交易带来创新药企业业绩增长空间，深海科技部分领域已经表现出高景气趋势。

　　发布业绩预告的公司中，15家属于创新药概念，其中13家业绩预喜，通化东宝、昭衍新药和博腾股份实现扭亏为盈；包括龙头药明康德在内的5家净利润增幅中值均超100%。17家涉及深海科技领域的公司中，12家预喜，中科电气、中船防务、神开股份和中国重工净利润同比增长均超200%。

　　三是数字新媒体（TMT）方向。国信证券研报认为，电子行业一季度复苏态势明确，AI算力迭代推动云端与端侧硬件升级，HBM/先进封装需求激增，半导体国产替代聚焦高端制程、存储及EDA短板突破。通信行业受益于2025年上半年全球AI维持高景气，运营商积极进行数字化转型逸富盈策略，预计三大运营商收入增长约1%至2%。

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